گری‌اسکیل با استیک ۱۵۰ میلیون دلار اتریوم، بازار را شوکه کرد

شرکت مدیریت دارایی دیجیتال گری‌اسکیل (Grayscale) روز دوشنبه با اقدامی پیش‌رو، ۳۲٬۰۰۰ واحد اتریوم به ارزش تقریبی ۱۵۰ میلیون دلار را استیک کرد. این اقدام تنها یک روز پس از معرفی قابلیت استیکینگ در صندوق‌های ETP اتریوم این شرکت صورت گرفت و نشان‌دهنده‌ی تغییر جدی در سیاست‌های سنتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ایالات متحده است.

با این حرکت، گری‌اسکیل عملاً به نخستین صادرکننده‌ی آمریکایی صندوق‌های ETP تبدیل شد که به سهام‌داران خود امکان بهره‌مندی از درآمد غیرفعال مبتنی بر استیکینگ را می‌دهد.

ETPها به‌جای ETF؛ تفاوت ساختاری چه معنایی دارد؟

صندوق‌های گری‌اسکیل، از جمله Ethereum Trust (ETHE) و Ethereum Mini Trust (ETH)، تحت قانون اوراق بهادار سال ۱۹۳۳ ثبت شده‌اند، نه قانون صندوق‌های سرمایه‌گذاری مصوب ۱۹۴۰. همین موضوع باعث می‌شود ساختار حقوقی و اجرایی آن‌ها با ETFهای سنتی تفاوت چشمگیری داشته باشد؛

• ETPها اجازه توزیع مستقیم درآمد حاصل از استیکینگ را ندارند،

• اما می‌توانند درآمدهای ناشی از استیکینگ را به‌عنوان دارایی صندوق ثبت کنند.

این ویژگی باعث شد گری‌اسکیل مسیر متفاوتی از سایر رقبای خود در بازارهای مالی طی کند.

سهم سرمایه‌گذاران از پاداش‌ها؛ درآمدی تا ۹۴ درصد!

براساس سیاست رسمی استیکینگ گری‌اسکیل، پاداش‌های حاصل از این فرآیند به صندوق تزریق می‌شود و پس از کسر هزینه‌های مدیریتی و نگهداری، بین ۷۷ تا ۹۴ درصد آن مستقیماً به نفع سهام‌داران لحاظ می‌شود.

نرخ بازگشت به شرح زیر است:

این مدل درآمدی، یک تحول اساسی در نحوه تعامل سرمایه‌گذاران سنتی با دارایی‌های دیجیتال محسوب می‌شود.

رقابت نزدیک: ۲ صندوق دیگر در نوبت تصمیم SEC

ماه اکتبر برای بازار رمزارزها حیاتی است؛ زیرا حداقل دو صندوق استیکینگ دیگر منتظر تأیید نهایی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) هستند:

• صندوق Core Ethereum ETF متعلق به ۲۱Shares که در تاریخ ۲۳ اکتبر بررسی می‌شود.

• اصلاحیه صندوق Ethereum Trust (ETHA) متعلق به BlackRock برای افزودن قابلیت استیکینگ، که برای ۳۰ اکتبر برنامه‌ریزی شده است.

این تحولات می‌تواند باعث افزایش رقابت بر سر جذب سرمایه‌گذاران با درآمد غیرفعال شود.

سولانا هم وارد بازی شد؛ رقابت برای استیکینگ چندشبکه‌ای

در حالی که اتریوم در کانون توجه است، صندوق REX-Osprey Solana ETF که در جولای راه‌اندازی شد، اولین صندوق استیکینگ مبتنی بر سولانا به‌شمار می‌رود. از طرف دیگر، Grayscale Solana Trust (GSOL) نیز به‌تازگی قابلیت استیکینگ را فعال کرده و در انتظار تأیید تبدیل به ETP است. به‌نظر می‌رسد، رقابت برای استیکینگ حالا فراتر از یک بلاک‌چین خاص در حال گسترش است.

تعطیلی دولت آمریکا و هجوم سرمایه به ETPها

اما شرایط فعلی ایالات متحده نیز در این روند بی‌تأثیر نیست. تعطیلی دولت فدرال آمریکا باعث شده بسیاری از امور نظارتی SEC با تأخیر مواجه شوند. به‌دلیل حضور بسیار محدود کارکنان این نهاد، احتمال عقب افتادن تصمیم‌گیری‌ها وجود دارد.

این فضای نااطمینانی سیاسی، به‌طرز قابل‌توجهی تقاضا برای دارایی‌های دیجیتال را افزایش داده است. گزارش کوین‌تلگراف نشان می‌دهد که:

صندوق‌های ETP کریپتو در هفته گذشته رکورد تاریخی جذب سرمایه را شکستند و مجموع ورودی‌ها به رقم ۵.۹۵ میلیارد دلار رسید.

جمع‌بندی

حرکت اخیر گری‌اسکیل در استیک‌کردن ۱۵۰ میلیون دلار اتریوم نه‌تنها نشان‌دهنده‌ی رشد بلوغ سرمایه‌گذاران نهادی در فضای رمزارزهاست، بلکه می‌تواند آینده صندوق‌های درآمدی در این بازار را متحول کند. با نزدیک‌شدن به تصمیمات حیاتی SEC در اکتبر، نگاه‌ها به‌شدت معطوف به این حوزه شده است.