موج تأیید ETFهای آلت‌کوینی؛ اکتبر ۲۰۲۵ سرنوشت‌ساز برای کریپتو

در اقدامی بی‌سابقه، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرده که کلیه اخطارهای تأخیر ETF مربوط به مبتنی بر رمزارزها از جمله سولانا، ریپل، کاردانو، لایت‌کوین و دوج‌کوین را لغو کرده است. این تصمیم، پنجره‌ای تازه برای تصویب سریع‌تر و بدون مانع این ETFها باز می‌کند و می‌تواند نقطه عطفی در پذیرش قانونی آلت‌کوین‌ها در بازار سرمایه ایالات متحده باشد.

در حالی که تاریخ‌های نهایی تصمیم‌گیری بین اوایل تا اواخر اکتبر ۲۰۲۵ اعلام شده‌اند، پیش‌بینی می‌شود که هفته‌های پیش‌رو با موجی از تأییدیه‌ها همراه باشد.

بررسی موج جدید ETFهای اسپات آلت‌کوین‌ها

با نزدیک‌شدن به موعد نهایی تصمیم‌گیری، حداقل ۱۶ صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) جدید در صف بررسی و تصویب قرار دارند. نکته‌ای که اهمیت این تحول را دوچندان می‌کند، گستردگی توکن‌هایی است که در این فهرست دیده می‌شوند؛ از پروژه‌های تثبیت‌شده‌ای مانند Solana، XRP و Litecoin گرفته تا رمزارزهای محبوبی مانند Dogecoin و HBAR.

پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که این تصمیمات می‌توانند به‌طور چشمگیری جهت جریان سرمایه‌ها را از بیت‌کوین و اتریوم به سمت آلت‌کوین‌ها تغییر دهند. با توجه به ماهیت ETFهای اسپات، افزایش تقاضا برای این توکن‌ها می‌تواند در کوتاه‌مدت نیز بر قیمت‌ آنها اثرگذار باشد.

تغییر در چارچوب قانونی؛ تحول ساختاری در رویکرد SEC

در ماه جاری، SEC با اصلاح استانداردهای لیست‌کردن عمومی و تصویب سریع‌تر درخواست‌ها، رسماً نشان داد که در حال تطبیق با واقعیت‌های جدید بازار رمزارز است. بر اساس اعلام منابع رسمی، SEC مدت زمان بررسی درخواست‌های ETF را از ۲۷۰ روز به ۷۵ روز کاهش داده و چارچوبی وضع کرده که به گفته‌ی رئیس این نهاد، "نوآوری را تشویق می‌کند و انتخاب سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهد."

از این پس، یک ETF رمزارزی می‌تواند تنها در صورتی در مسیر سریع‌تر تصویب قرار گیرد که:

• رمزارز پایه‌اش در بازاری با نظارت شدید در حال معامله باشد.

• یا قرارداد آتی مربوط به آن رمزارز تحت نظارت CFTC باشد.

• یا یک ETF مشابه با دارایی پایه مشابه قبلاً پذیرفته شده باشد و دست‌کم ۴۰٪ دارایی آن مستقیماً در رمزارز نگهداری شود.

اکتبر ۲۰۲۵: نقطه‌ی عطفی برای ETFهای کریپتویی

بر اساس تقویم رسمی، SEC باید تا پایان اکتبر ۲۰۲۵ در مورد مجموعه‌ای از درخواست‌های مربوط به ETFهای مبتنی بر آلت‌کوین‌ها تصمیم‌گیری کند. نهادهایی مانند Bitwise، VanEck، Fidelity، WisdomTree، Invesco Galaxy، 21Shares و Canary هم‌اکنون منتظر صدور رأی نهایی هستند.

برخی از تحلیلگران این رویداد را با عنوان "ماه ETFها" در فضای مجازی توصیف کرده‌اند؛ لقبی که نشان می‌دهد بازار چه انتظارات سنگینی از اکتبر دارد. نخستین ضربه کلید این موج تایید، Canary Spot LTC ETF خواهد بود که در صدر جدول بررسی‌ها قرار گرفته است.

جدول: پروژه‌های رمزارزی در صف بررسی ETF

آیا آلت‌کوین‌ها جای بیت‌کوین را در بازار ETFها خواهند گرفت؟

با حذف موانع قانونی، حالا راه برای تنوع‌بخشی گسترده‌تر در بازار ETFها باز شده است. پیش‌تر تنها بیت‌کوین و اتریوم توانسته بودند به بازار ETFهای اسپات دست یابند، اما اکنون به‌نظر می‌رسد "بازار چندقطبی ETFهای کریپتویی" به‌زودی تحقق خواهد یافت.

از دیدگاه سرمایه‌گذاران، این تغییر می‌تواند ریسک پرتفوی را کاهش و در عین حال پتانسیل رشد آلت‌کوین‌ها را افزایش دهد. به‌خصوص رمزارزهایی مانند SOL و XRP که پیش‌زمینه قانونی یا فنی قدرتمندی دارند، ممکن است در این موج جدید پیشتاز باشند.

نتیجه‌گیری

تحولات جاری نشان می‌دهند که بازار رمزارزها وارد مرحله‌ای تازه از بلوغ نهادی شده است. حذف تأخیرها از سوی SEC نه‌تنها چراغ سبزی برای پروژه‌های قدرتمند بلاک‌چینی است، بلکه پیامی روشن برای سرمایه‌گذاران جهانی دارد: ایالات متحده دیگر قصد ندارد در قطار سریع‌السیر نوآوری کریپتویی جا بماند. اگر موج تایید ETFهای آلت‌کوینی در ماه اکتبر عملی شود، ساختار رقابتی بازار رمزارز برای همیشه دگرگون خواهد شد.