قیمت یونی سوآپ در حالی طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۱۵ درصد رشد کرد که بازار کریپتو بهطور کلی صعودی بود؛ اما نکته مهم اینجاست که عملکرد آن از بیت کوین و اتریوم بهتر بود. دلیل این جهش، یک رأیگیری مهم در پروتکل یونی سوآپ است که میتواند ساختار درآمدی این صرافی غیرمتمرکز را متحول کند.
این خبر فقط یک نوسان قیمتی کوتاهمدت نیست؛ بلکه نشانهای از تغییر عمیق در اقتصاد توکن یونی سوآپ و مدل درآمدی یونیسواپ محسوب میشود.
گسترش Fee Switch؛ نقطه عطف جدید در اقتصاد یونی سوآپ
یونی سوآپ، بهعنوان یکی از بزرگترین صرافیهای غیرمتمرکز دنیا، سالها حجم معاملاتی میلیارد دلاری تولید میکرد اما سهم مستقیم و معناداری از این جریان نقدینگی به دارندگان یونی سوآپ نمیرسید. اکنون شرایط در حال تغییر است.
طرح جدید حاکمیتی پیشنهاد میدهد که:
-
Fee Switch به هشت شبکه بلاکچینی جدید گسترش یابد.
-
مدل فعالسازی کارمزد از حالت موردی (Pool-by-Pool) خارج شود.
-
یک سیستم Tier-Based در نسخه v3 بهصورت پیشفرض روی همه استخرهای نقدینگی اعمال گردد.
-
دریافت کارمزد پروتکل برای استخرهای جدید به شکل خودکار فعال شود.
در عمل، Fee Switch مکانیزمی است که بخشی از کارمزد معاملات را به خزانه پروتکل منتقل میکند، نه فقط به تأمینکنندگان نقدینگی. این درآمد سپس برای بازخرید و سوزاندن یونی سوآپ یا تقویت خزانه استفاده میشود؛ موضوعی که رابطهای مستقیم بین حجم معاملات و ارزش بازار توکن ایجاد میکند.
۲۷ میلیون دلار درآمد سالانه جدید؛ عددی که بازار را تکان داد
برآوردها نشان میدهد اجرای کامل این طرح میتواند حدود ۲۷ میلیون دلار درآمد سالانه جدید برای پروتکل ایجاد کند. این رقم به حدود ۳۴ میلیون دلار درآمد سالانه فعلی که برای سوزاندن یونی سوآپ استفاده میشود اضافه خواهد شد.
یعنی در صورت تصویب نهایی، یونیسواپ با مجموعی بیش از ۶۰ میلیون دلار ظرفیت درآمد سالانه، وارد فاز جدیتری از مدل درآمدی پایدار میشود.
برای درک بهتر تغییرات، جدول زیر تصویر شفافتری ارائه میدهد:
| شاخص مالی | قبل از گسترش کامل | پس از اجرای پیشنهاد جدید |
|---|---|---|
| درآمد سالانه از Fee Switch | حدود ۳۴ میلیون دلار | بیش از ۶۱ میلیون دلار (برآوردی) |
| میزان توکن سوزاندهشده تاکنون | بیش از ۵.۵ میلیون دلار | افزایش متناسب با رشد درآمد |
| مدل فعالسازی کارمزد | موردی و دستی | خودکار و مبتنی بر Tier |
| دامنه شبکهها | محدود | ۸ شبکه جدید لایهدوم |
این اعداد برای سرمایهگذاران معنای روشنی دارند: یونی سوآپ در حال تبدیل شدن به یک ماشین درآمدزای چندزنجیرهای است.
تغییر معماری درآمدی با v3OpenFeeAdapter
یکی از بخشهای کلیدی این پیشنهاد، معرفی سازوکاری به نام v3OpenFeeAdapter است. این ابزار باعث میشود کارمزد پروتکل بهصورت یکنواخت و بر اساس سطح کارمزدی هر استخر اعمال شود؛ بدون آنکه برای هر استخر نیاز به رأیگیری جداگانه باشد.
در گذشته، فعالسازی کارمزد برای هر استخر فرآیندی زمانبر و پیچیده بود. اکنون با این تغییر:
-
دخالت دستی کاهش مییابد
-
دامنه دریافت کارمزد گستردهتر میشود
-
درآمد از جفتارزهای کمحجم نیز جمعآوری میگردد
این یعنی حتی معاملات کوچک و کمتر دیدهشده نیز میتوانند در مجموع درآمد قابل توجهی تولید کنند؛ درست مانند خردهفروشیهایی که از فروشهای خرد اما پرتعداد سود اصلی را میسازند.
تأثیر مستقیم بر قیمت یونی سوآپ و واکنش بازار
رشد ۱۵ درصدی یونی سوآپ تنها یک نوسان معمولی نبود. این حرکت در شرایطی اتفاق افتاد که بازار کریپتو بهطور کلی در حال بازیابی بود؛ بیتکوین حدود ۴ تا ۵ درصد و اتریوم نزدیک به ۸ درصد رشد داشتند. با این حال، عملکرد یونی سوآپ فراتر از میانگین بازار بود. دلیل این واکنش قوی، تغییر در نگاه سرمایهگذاران به جریان درآمد واقعی پروتکل است. بازار معمولاً به پروژههایی که درآمد قابل اندازهگیری و مدل اقتصادی شفاف دارند، ارزش بیشتری میدهد. یونیسواپ اکنون دقیقاً در همین مسیر قرار گرفته است. طبق دادههای منتشرشده، این پروتکل در سهماهه اول ۲۰۲۶ حدود ۳.۱۲ میلیون دلار سود ناخالص ثبت کرده؛ عددی که در دورههای قبلی تقریباً صفر بود. این تغییر نشان میدهد درآمد دیگر صرفاً روی کاغذ نیست.
یونیسواپ در مسیر تبدیل شدن به یک پروتکل درآمدزای کراسچین
تصویب این رأیگیری میتواند نقطه تثبیت یک تغییر بزرگ باشد: تبدیل یونیسواپ از یک صرافی غیرمتمرکز صرف، به یک پروتکل درآمدزای چندزنجیرهای با سازوکار سوزاندن توکن وابسته به فعالیت بازار. پیوند مستقیم بین حجم معاملات در شبکههای مختلف و کاهش عرضه یونی سوآپ، ساختار اقتصادی این پروژه را بالغتر میکند. این همان مدلی است که بسیاری از تحلیلگران سالها انتظارش را میکشیدند.
اگر این روند ادامه یابد، ارزشگذاری یونی سوآپ دیگر فقط به هیجان بازار وابسته نخواهد بود، بلکه به دادههای مالی واقعی تکیه خواهد کرد.
نتیجه گیری
رشد ۱۵ درصدی یونی سوآپ تنها واکنش به یک خبر کوتاه نبود؛ بلکه پاسخی به تغییر بنیادین در اقتصاد توکن این پروژه است. اضافه شدن احتمالی ۲۷ میلیون دلار درآمد سالانه، خودکار شدن دریافت کارمزد و گسترش به هشت شبکه جدید، نشان میدهد یونیسواپ وارد فاز جدیدی از بلوغ مالی شده است. در بازاری که سرمایهگذاران به دنبال پروژههای دارای درآمد پایدار هستند، چنین تحولاتی میتواند مسیر بلندمدت یونی سوآپ را بازتعریف کند. حالا توجهها به نتیجه نهایی رأیگیری و اثرات آن بر رقابت در لایهدوم دوخته شده است.
