عرضه اولیه ارزها به صورت IFO به چه معناست؟

اگر جز آن دست از علاقه‌مندان به حوزه کریپتوکارنسی هستید که تایم زیادی را به مطالعه در ارتباط با نحوه کسب سود از چنین بازاری اختصاص می‌دهند، مطمئنا تاکنون با روش‌های مختلف تامین سرمایه اولیه پروژه‌های رمزارزی نظیر عرضه اولیه کوین (ICO)، عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز (IDO) و عرضه اولیه صرافی (IEO) آشنا شده‌اید. علت محبوبیت روش‌های یاد شده در میان توسعه‌دهندگان پروژه‌های کریپتویی و همچنین تریدرهای رمزارزی به مسئله توسعه پروژه‌های رمزارزی از یک سو و پتانسیل بالای چنین ارزهایی در پامپ قیمتی نهفته است؛ اما جالب است بدانید که در سال‌های اخیر، تغییر چهره راه‌های کسب درآمد از بازار مالی و دستیابی به توکن‌های جدید، صرفا به موارد یاد شده اختصاص پیدا نکرده است و یکی از شیوه‌های تامین سرمایه پروژه دستیابی به توکن‌های جدید که اخیرا به محبوبیت قابل توجهی در میان تریدرها رسیده، عرضه اولیه ارزها به صورت IFO نام دارد.

در واقع عرضه اولیه ارزها به صورت IFO برای اولین بار از سوی صرافی غیرمتمرکز پنکیک سواپ (PancakeSwap) مطرح شد و از آن زمان تا به امروز که در بسیاری از پروژه‌های رمزارزی برای تامین سرمایه به کار گرفته شده است، سوالات و ابهامات زیادی را در ذهن کاربران دنیای کریپتوکارنسی ایجاد کرده است و به همین علت ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به بررسی جامع عرضه اولیه ارزها به صورت IFO اختصاص داده‌ایم؛ اگر شما هم در این زمینه کنجکاو هستید، تا انتهای این مطلب با ما همراه باشید.

آشنایی با چیستی عرضه اولیه ارزها به صورت IFO

قبل از آن که بتوانیم در ارتباط با ویژگی‌ها، نحوه عملکرد و مزایا و معایب عرضه اولیه ارزها به صورت IFO مطالبی را بیان کنیم، ضرورت دارد که نگاهی جامع و دقیق به ماهیت و چیستی خود عرضه اولیه ارزها به صورت IFO داشته باشیم تا پس از آن با دستیابی به یک دید روشن از علت وجودی چنین شیوه‌ای در عرضه اولیه ارزها، مطالبی که در ادامه خواهند آمد را مطالعه نمائید. عرضه اولیه ارزها به صورت IFO که در اصل مخفف عبارت «Initial Farm Offering» است، در حقیقت به یکی از مدل‌های تامین سرمایه در مارکت ارز دیجیتال اطلاق می‌گردد که غالبا در صرافی‌ غیرمتمرکز (DEX) برگزار شده و پروژه‌های رمزارزی نوپا، از این طریق سرمایه لازم را برای توسعه و راه‌اندازی پروژه مورد نظر به دست می‌آورند. 
در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، ارزهای دیجیتال پروژه قبل از فهرست شدن در صرافی‌ها، پیش فروش (Pre-Sale) می‌شوند و به همین علت کاربران به دلیل خرید این ارزها به قیمتی پایین‌تر از ارزش واقعی آن‌ها، سودهای خوبی را به جیب می‌زنند. به بیان بهتر، معامله‌گران با خرید رمزارزها با قیمتی کمتر از عرضه عمومی درعرضه اولیه ارزها به صورت IFO، با فروش همان ارزها در عرضه عمومی آن هم با قیمتی بالاتر، سودهای خوبی را به دست می‌آورند. جالب است بدانید که غالب توکن‌های ارائه شده در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، جامعه محورهستند؛ به این معنا که بر روی چنین توکن‌هایی کنترل و نظارت بسیار ناچیزی از سوی یک مقام مرکزی واحد و خاص وجود دارد. 

در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO از فارم استفاده می‌شود. فارم (Farm) یا همان مزرعه، نوع خاصی از سرمایه‌گذاری در پلتفرم‌های DeFi به شمار می‌رود که کاربران در آن، سرمایه مورد نظر خویش را در یک استخر نقدینگی و بر پایه یک قرارداد هوشمند، مسدود می‌نمایند و سپس سود خویش را با توکن‌ها و ارزهای دیجیتال (و حتی گاها توکن‌های غیرمثلی NFT) دریافت می‌کنند. به بیان ساده‌تر، شما می‌توانید با سپرده‌گذاری توکن‌های BNB در یک قرارداد هوشمند که به وسیله یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) ارائه می‌گردد، از یک پروژه رمزارزی جدید، توکن جدید پیش خرید کنید.

نحوه عرضه اولیه ارزها به صورت IFO

در پاسخ به این سوال که «سازوکار عرضه اولیه ارزها به صورت IFO به چه شکل است؟» باید بگوئیم که در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، جمع‌آوری سرمایه و تامین بودجه پروژه‌های جدید رمزارزی از طریق برگزاری رویدادهای فارمینگ انجام می‌گیرد. صرافی‌های غیرمتمرکز در این شیوه نوین عرضه اولیه و توزیع توکن‌ها، از مدل‌های بازارساز خودکار (AMM) بهره می‌برند و در واقع دارای دفترچه سفارش سنتی نیستند. عملا چنین صرافی‌هایی به خدمات مبتنی بر بلاک چینی اوراکل متکی می‌باشند. عرضه اولیه ارزها به صورت IFO از دارایی‌هایی که از پیش تامین شده و از آن تحت عنوان استخر نقدینگی یاد می‌شود، بهره می‌برند. در برگزاری عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، با پلتفرمی مواجه خواهیم شد که اصطلاحا از آن تحت عنوان «پلتفرم میزبان» یاد می‌شود و این پلتفرم میزبان وظیفه دارد که پروژه جدید را به لحاظ میزان کارایی، سودآوری و همچنین امنیت بررسی کرده و تائید نماید.

لازم به ذکر است که هر یک از عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، دارای تاریخ مشخص و زمان شروع و پایان دقیقی است که پس از اتمام این زمان، پلتفرم بسته خواهد شد. در قدم اول، سرمایه‌گذاران بایستی در استخرهای نقدینگی تعیین شده به وسیله پلتفرم میزبان مشارکت کرده و نسبت به کسب توکن تامین نقدینگی استخر (LP Token) اقدام نمایند و سپس به وسیله این توکن در رویداد عرضه اولیه ارزها به صورت IFO که در حال برگزاری است، شرکت کنند. لازم به ذکر است که این استخرهای نقدینگی در واقع قراردادهای هوشمندی هستند که کاربران دارایی‌های دیجیتالی خویش را در آن قفل می‌کنند که به چنین کاربرانی در اصطلاح «کاربران تامین‌کننده نقدینگی» (Liquidity Provider) گفته می‌شود. 

برای تصویرسازی بهتر از روند مشارکت در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO در ادامه نحوه مشارکت در IFO پنکیک سواپ را مورد بررسی قرار می‌دهیم:

مراحل مشارکت در IFO پنکیک سواپ

به طور کلی برای شرکت در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO در پنکیک سواپ با 4 مرحله مواجه خواهیم بود:

•    فعال نمودن پروفایل کاربری در PancakeSwap: قدم اول برای مشارکت در IFO هایی که در صرافی غیرمتمرکز پنکیک سواپ برگزار می‌شود، به فعالسازی پروفایل کاربری اختصاص یافته است که برای چنین منظوری به 1.5 واحد توکن کیک CAKE نیاز خواهید داشت.
•    دریافت LP Token: قدم بعدی به دریافت توکن تامین نقدینگی یا همان LP Token اختصاص یافته که برای دریافت آن باید جفت ارز CAKE – BNB را در استخر نقدینگی استیک نمائید.
•    پرداخت LP Token: پس از شروع تاریخ عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، توکن‌های تامین نقدینگی را بایستی به منظور پیش خرید ارزهای دیجیتال پروژه رمزارزی جدید، به پلتفرم میزبان بسپارید که اصطلاحا به چنین کاری «Commit» گفته می‌شود.
•    دریافت توکن‌ها: پس از اتمام مهلت پیش فروش توکن‌ها در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، قادر خواهید بود این توکن‌های خریداری شده را دریافت کنید.

انواع عرضه اولیه ارزها به صورت IFO

به طور کلی توسعه‌دهندگان پروژه‌های رمزارزی در انتخاب شیوه عرضه اولیه ارزها به صورت IFO با دو حالت فروش ساده (Basic Sale) و فروش نامحدود (Unlimited Sale) مواجه هستند که در ادامه به معرفی هر یک از آن‌ها می‌پردازیم:

فروش پایه و ساده 

در این مدل از عرضه اولیه یعنی خارج از روش های معمول یا روش هایی مانند عرضه اولیه IDO ارزها به صورت IFO، محدودیتی برای میزان ارزش توکن تامین نقدینگی در نظر می‌گیرند. به عنوان مثال در صرافی غیرمتمرکز پنکیک سواپ، حداکثر میزانی که برای Cake-BNB در نظر گرفته شده است، حدودا 100 دلار می‌باشد. البته در قبال ایجاد چنین محدودیتی، مزایایی هم برای مدل فروش ساده در نظر گرفته شده است، به عنوان مثال در این مدل نیازی به پرداخت کارمزد مشارکت نخواهید داشت. پلتفرم میزبان پنکیک سواپ حدودا نیم ساعت قبل از شروع رویداد عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، حداکثر میزان ارزش LP شما را محاسبه نموده و اعلام می‌کند. البته ناگفته نماند که صرفا 30 درصد از کل توکن‌ها به صورت مدل فروش ساده، عرضه می‌شوند.

فروش نامحدود

در این مدل از عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، همان طور که از نام آن پیداست محدودیتی به لحاظ مقدار ارزش توکن تامین نقدینگی در نظر گرفته نشده است؛ اما برعکس آنچه که در مدل فروش ساده بیان شد، شرکت کنندگان در آن حتما باید 1 درصد فی و کارمزد مشارکت را پرداخت نمایند. این کارمزد از توکن تامین نقدینگی کسر می‌گردد. لازم به ذکر است که عموما 70 درصد کل فروش در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO از این طریق انجام می‌گیرد. ناگفته نماند که کاربران و سرمایه‌گذاران می‌توانند به طور همزمان هم در فروش ساده و هم در فروش نامحدود شرکت نمایند؛ اما اگر ارزش توکن LP شما چندان بالا نیست، بهتر است فقط در فروش ساده شرکت کنید؛ چراکه در مدل فروش نامحدود مقداری از این ارزش به عنوان کارمزد کسر خواهد شد.

مزایا و معایب عرضه IFO

به طور کلی عرضه اولیه ارزها به صورت IFO دارای مزایا و معایبی است که بررسی دقیق آن‌ها می‌تواند در دستیابی به یک قضاوت صحیح در ارتباط با شرکت یا عدم شرکت در چنین عرضه‌های اولیه به شما کمک نماید. در ادامه این مزایا و معایب را مورد بررسی قرار می‌دهیم:

مزایای IFO

•    امکان دریافت پاداش در ازای قفل کردن دارایی‌های دیجیتالی
•    برخورداری از سطح امنیتی خوب به دلیل بررسی دقیق پروژه مورد نظر از سوی پلتفرم میزبان
•    برخورداری از شفافیت بالا به دلیل دخالت صرافی‌های غیرمتمرکز
•    حذف کلیه واسطه‌ها در عرضه اولیه

معایب IFO

•    وجود ریسک مضاعف سرمایه‌گذاری در صورت معتبر نبودن پلتفرم IFO
•    وجود احتمال شکست پروژه به دلیل نوسانات شدید قیمتی بازار
•    وجود خطرات مرتبط با امنیت قراردادهای هوشمند

عرضه اولیه ارزها به صورت IFO؛ راهی برای پیش خرید توکن‌ها قبل از لیست شدن

در سال‌های گذشته توجه عمده سرمایه‌گذاران به روش‌های جدید کسب درآمد دنیای کریپتوکارنسی نظیر فارمینگ و استیکینگ سبب شده تا محبوبیت استفاده از مزایای عرضه اولیه ارزها به صورت IFO در حوزه DeFi به حداکثر برسد. این شیوه خاص توزیع توکن برای آن دسته از تریدرهایی سودآور است که چندان سرمایه کافی برای ترید ندارند و به دلیل اهمیت وجودی این روش عرضه توکن، ما این مقاله از بلاگ کریپتوباز را به بررسی جامع عرضه اولیه ارزها به صورت IFO اختصاص دادیم و همان طور که در مطالب فوق مشاهده کردید، با کمک این نوع خاص از عرضه اولیه کاربران قادر هستند در پیش فروش‌های رمزارزی میزبانی شده در صرافی‌های DEX مشارکت نموده و این ارزها را قبل از لیست شدن در صرافی‌ها خریداری نمایند.
لازم به ذکر است که هرچند در عرضه اولیه ارزها به صورت IFO، اعتبار پروژه‌ها از سوی صرافی غیرمتمرکز برگزار کننده این رویداد مورد بررسی قرار می‌گیرد؛ اما این بدان معنا نیست که احتمال اسکم بودن چنین توکن‌هایی صفر است! بلکه باید همواره جوانب احتیاط را رعایت کرده و پس از بررسی جامع کلیه اطلاعات پروژه مورد نظر، در ارتباط با سرمایه‌گذاری یا عدم سرمایه‌گذاری بر روی آن تصمیم‌گیری نمائید. ناگفته نماند که اگر در ارتباط با چیستی عرضه اولیه ارزها به صورت IFO سوالی دارید که در مطالب فوق به پاسخ آن اشاره‌ای نشده است، می‌توانید سوال خود را در بخش نظرات مطرح کنید تا کارشناسان ما در اسرع وقت به سوال شما پاسخ دهند.