LTV
نسبت ارزش وام به وثیقه است؛ هرچه بالاتر باشد فاصله شما تا لیکوییدیشن کمتر میشود.
وام بدون بانک
وب۳ · امور مالی غیرمتمرکز
وامدهی در دیفای؛ وثیقه، LTV، نرخ بهره و لیکوییدیشن
پروتکلهای وامدهی را با TVL مقایسه کنید، نسبت وام به وثیقه و حاشیه امن را بفهمید و پیش از سپردهگذاری یا قرضگرفتن، ریسک لیکوییدیشن را بسنجید.
پاسخ کوتاه
در بیشتر وامهای دیفای، کاربر بیش از مبلغ وام وثیقه میگذارد. نرخ بهره با عرضه و تقاضای استخر تغییر میکند و اگر ارزش وثیقه از آستانه تعیینشده پایینتر برود، موقعیت با جریمه لیکویید میشود. کیفیت اوراکل قیمت و نقدینگی وثیقه برای سلامت وام حیاتی است.
مفاهیم کلیدی
قبل از تصمیم، این سه نکته را تفکیک کنید
Health factor
نمایی از حاشیه امن موقعیت است. نزدیکشدن آن به حد بحرانی نیازمند افزودن وثیقه یا بازپرداخت است.
نرخ شناور
بهره با میزان استفاده از استخر تغییر میکند و نرخ امروز برای دوره آینده تضمین نیست.
داده بازار
منبع: DefiLlamaپروتکلهای وامدهی بر پایه TVL
جدول، پروتکلهای Lending، CDP و مدیریت بازارهای وام را از داده عمومی بازار جدا میکند.
| پروتکل | دسته | شبکههای اصلی | TVL | ۲۴ ساعت | ۷ روز |
|---|---|---|---|---|---|
| Aave V3ردیف ۱ | وامدهی | Ethereum · Plasma · Arbitrum | $14.09B | −۰٫۱۸٪ | −۱٫۲٪ |
| Morpho Blueردیف ۲ | وامدهی | Ethereum · Base · Robinhood Chain | $7.95B | −۰٫۱۶٪ | +۰٫۰۳٪ |
| Sky Lendingردیف ۳ | وام وثیقهای | Ethereum | $5.51B | −۱٫۲٪ | −۲٫۷۲٪ |
| SparkLendردیف ۴ | وامدهی | Ethereum · xDai | $3.66B | +۱٫۹۲٪ | −۲٫۵۹٪ |
| JustLend V1ردیف ۵ | وامدهی | Tron | $3.3B | +۰٫۲۵٪ | −۲٫۱۳٪ |
| Steakhouse Financialردیف ۶ | مدیریت ریسک | Base · Ethereum · Robinhood Chain | $3.19B | −۰٫۱۷٪ | +۰٫۶۹٪ |
| Mapleردیف ۷ | وامدهی | Ethereum · Solana | $2.42B | +۱٫۱۳٪ | −۱٫۹۷٪ |
| Sentoraردیف ۸ | مدیریت ریسک | Ethereum · Ink · Solana | $2.25B | +۰٫۴۲٪ | +۳٫۲۷٪ |
| Gauntletردیف ۹ | مدیریت ریسک | Base · Binance · Ethereum | $1.42B | +۰٫۰۳٪ | −۰٫۳۷٪ |
| USDDردیف ۱۰ | وام وثیقهای | Tron · Ethereum · Binance | $1.29B | −۰٫۸۹٪ | +۰٫۶۵٪ |
| Compound V3ردیف ۱۱ | وامدهی | Ethereum · Arbitrum · Base | $1.13B | −۰٫۳۸٪ | −۱٫۶۸٪ |
| Venus Core Poolردیف ۱۲ | وامدهی | Binance · Ethereum · Arbitrum | $1.07B | +۰٫۳٪ | +۰٫۶۱٪ |
Aave V3ردیف ۱$14.09B
دستهوامدهی۲۴ ساعت−۰٫۱۸٪۷ روز−۱٫۲٪
Morpho Blueردیف ۲$7.95B
دستهوامدهی۲۴ ساعت−۰٫۱۶٪۷ روز+۰٫۰۳٪
Sky Lendingردیف ۳$5.51B
دستهوام وثیقهای۲۴ ساعت−۱٫۲٪۷ روز−۲٫۷۲٪
SparkLendردیف ۴$3.66B
دستهوامدهی۲۴ ساعت+۱٫۹۲٪۷ روز−۲٫۵۹٪
JustLend V1ردیف ۵$3.3B
دستهوامدهی۲۴ ساعت+۰٫۲۵٪۷ روز−۲٫۱۳٪
دستهمدیریت ریسک۲۴ ساعت−۰٫۱۷٪۷ روز+۰٫۶۹٪
Mapleردیف ۷$2.42B
دستهوامدهی۲۴ ساعت+۱٫۱۳٪۷ روز−۱٫۹۷٪
Sentoraردیف ۸$2.25B
دستهمدیریت ریسک۲۴ ساعت+۰٫۴۲٪۷ روز+۳٫۲۷٪
Gauntletردیف ۹$1.42B
دستهمدیریت ریسک۲۴ ساعت+۰٫۰۳٪۷ روز−۰٫۳۷٪
USDDردیف ۱۰$1.29B
دستهوام وثیقهای۲۴ ساعت−۰٫۸۹٪۷ روز+۰٫۶۵٪
Compound V3ردیف ۱۱$1.13B
دستهوامدهی۲۴ ساعت−۰٫۳۸٪۷ روز−۱٫۶۸٪
Venus Core Poolردیف ۱۲$1.07B
دستهوامدهی۲۴ ساعت+۰٫۳٪۷ روز+۰٫۶۱٪
تخمین حاشیه امن وام
این مدل ساده، بهره انباشته، جریمه و تغییر پارامتر پروتکل را لحاظ نمیکند.
LTV فعلی۴۰%
Health factor ساده۲
ظرفیت در آستانه$۸٬۰۰۰
افت تقریبی تا آستانه۵۰%
پارامترهای دقیق هر وثیقه را از همان پروتکل بگیرید و همیشه برای نوسان و افزایش بهره حاشیه اضافه بگذارید.
سپردهگذاری یا وامگرفتن؟
یک پروتکل واحد برای دو نقش، ریسکهای متفاوتی ایجاد میکند.
| نقش | درآمد/هزینه | شاخص مهم | ریسک اصلی |
|---|---|---|---|
| سپردهگذار | بهره پرداختی وامگیرندگان | نرخ استفاده و نقدینگی خروج | کمبود نقدینگی یا زیان پروتکل |
| وامگیرنده | هزینه بهره متغیر | LTV و Health factor | لیکوییدیشن و جهش نرخ |
| وام با CDP | کارمزد و نرخ پایداری | نسبت وثیقه و پایداری استیبلکوین | دیپگ و حراج وثیقه |
چکلیست ساخت موقعیت وام
- 1آستانه لیکوییدیشن و جریمه را برای همان دارایی وثیقه پیدا کنید.
- 2حاشیه امن را با سناریوی افت شدید قیمت محاسبه کنید.
- 3نوع و تأخیر اوراکل قیمت و نقدشوندگی وثیقه را بررسی کنید.
- 4نرخ بهره متغیر را در شرایط استفاده بالای استخر نیز شبیهسازی کنید.
- 5برای افزودن وثیقه یا بازپرداخت، موجودی کارمزد شبکه نگه دارید.
ماتریس ریسک
ریسکهایی که باید جداگانه بسنجید
لیکوییدیشن
ریسک زیادافت وثیقه یا افزایش بدهی میتواند فروش اجباری همراه با جریمه ایجاد کند.
اوراکل قیمت
ریسک زیادقیمت اشتباه یا دیرهنگام میتواند موقعیت سالم را در معرض حراج قرار دهد.
نرخ بهره
ریسک متوسطدر استخرهای پرتراکم، هزینه وام ممکن است سریع افزایش یابد.
نقدینگی خروج
ریسک متوسطسپردهگذار ممکن است هنگام استفاده بالای استخر نتواند فوراً کل دارایی را خارج کند.
پرسشهای پرتکرار
سؤالهایی که قبل از استفاده باید پاسخ دهید
چرا وام دیفای معمولاً وثیقه بیشتری از مبلغ وام میخواهد؟
چون هویت و اعتبارسنجی سنتی وجود ندارد، قرارداد از وثیقه مازاد برای پوشش نوسان قیمت و بدهی استفاده میکند.
پرسش 1LTV چیست؟
LTV حاصل تقسیم ارزش وام بر ارزش وثیقه است. افزایش LTV یعنی حاشیه امن کمتر و احتمال لیکوییدیشن بیشتر.
پرسش 2لیکوییدیشن چگونه انجام میشود؟
وقتی نسبت موقعیت از آستانه مجاز عبور کند، لیکوییدیتورها بخشی از بدهی را میپردازند و در مقابل وثیقه را با تخفیف یا جریمه دریافت میکنند.
پرسش 3آیا سپردهگذار هم ریسک دارد؟
بله. باگ قرارداد، بدهی بد، اختلال اوراکل، کمبود نقدینگی و افت یا دیپگ دارایی سپردهشده از ریسکهای اصلیاند.
پرسش 4ادامه مسیر
مطالب و ابزارهای مرتبط
هشدار ریسک: محتوای این بخش آموزشی است و توصیه مالی شخصی نیست. قرارداد هوشمند، دارایی پایه، اوراکل، پل، حاکمیت، نقدینگی و نگهداری کلید هرکدام میتوانند باعث از دسترفتن بخشی یا تمام دارایی شوند.