APR
نرخ ساده سالانه است و ترکیب دورهای پاداش را لحاظ نمیکند.
مدیریت بازده
وب۳ · امور مالی غیرمتمرکز
ییلد فارمینگ چیست؟ محاسبه APY و ریسک زیان ناپایدار
پروتکلهای Yield و Farm را مقایسه کنید، تفاوت APR و APY را در ماشینحساب ببینید و منبع بازده، ریسک استخر نقدینگی و پایداری مشوقها را بسنجید.
پاسخ کوتاه
ییلد فارمینگ جابهجایی یا سپردهگذاری دارایی در استخرهای دیفای برای دریافت کارمزد، بهره یا توکن تشویقی است. عدد APY بهتنهایی کافی نیست؛ تغییر قیمت دارایی، زیان ناپایدار، کاهش توکن پاداش، کارمزد خروج و ریسک قرارداد میتوانند بازده خالص را منفی کنند.
مفاهیم کلیدی
قبل از تصمیم، این سه نکته را تفکیک کنید
APY
اثر سرمایهگذاری مجدد پاداش را در یک سال تخمین میزند؛ نرخ و تعداد دفعات ترکیب ثابت فرض میشوند.
بازده واقعی
کارمزد، افت قیمت توکن پاداش، زیان ناپایدار و هزینه خروج باید از بازده اسمی کم شوند.
داده بازار
منبع: DefiLlamaپروتکلهای مدیریت بازده
رتبهبندی بر پایه TVL پروتکل است، نه بیشترین APY تبلیغشده.
| پروتکل | دسته | شبکههای اصلی | TVL | ۲۴ ساعت | ۷ روز |
|---|---|---|---|---|---|
| Grove Financeردیف ۱ | تخصیص سرمایه | Ethereum · Base · Avalanche | $2.42B | −۰٫۶۶٪ | −۰٫۳۷٪ |
| Spark Liquidity Layerردیف ۲ | تخصیص سرمایه | Ethereum · Arbitrum · Base | $1.59B | +۱٫۷۳٪ | +۰٫۳٪ |
| Vedaردیف ۳ | تخصیص سرمایه | Ink · Ethereum · Optimism | $1.37B | −۰٫۱۶٪ | +۷٫۸۷٪ |
| Pendleردیف ۴ | بازده | Ethereum · Monad · Plasma | $1.18B | +۰٫۳٪ | +۰٫۳۷٪ |
| Spark Savingsردیف ۵ | بازده | Ethereum · Arbitrum · Robinhood Chain | $1.12B | −۳٫۱۲٪ | −۰٫۹۲٪ |
| Concreteردیف ۶ | تخصیص سرمایه | Ethereum · Stable · Berachain | $853.65M | −۱٫۸۶٪ | +۰٫۲۷٪ |
| Convex Financeردیف ۷ | بازده | Ethereum · Fraxtal · Arbitrum | $490.74M | +۱٫۴۲٪ | +۷٫۴۴٪ |
| Upshiftردیف ۸ | تخصیص سرمایه | Ethereum · Flare · Stellar | $347.64M | +۲۷٫۳۲٪ | +۲۵٫۵۲٪ |
| ether.fi Liquidردیف ۹ | تخصیص سرمایه | Ethereum | $284.8M | +۰٫۶۲٪ | +۲۰٫۰۶٪ |
| CIAN Yield Layerردیف ۱۰ | تجمیع بازده | Ethereum · Mantle · Arbitrum | $265.86M | −۱٫۳۶٪ | +۹٫۰۴٪ |
| AFI Protocolردیف ۱۱ | فارم | Base · Ethereum · Monad | $225.32M | +۰٫۰۱٪ | −۰٫۰۱٪ |
| Huma Finance V2ردیف ۱۲ | بازده | Solana | $213.88M | +۰٫۶۹٪ | −۲٫۴۹٪ |
Grove Financeردیف ۱$2.42B
دستهتخصیص سرمایه۲۴ ساعت−۰٫۶۶٪۷ روز−۰٫۳۷٪
دستهتخصیص سرمایه۲۴ ساعت+۱٫۷۳٪۷ روز+۰٫۳٪
Vedaردیف ۳$1.37B
دستهتخصیص سرمایه۲۴ ساعت−۰٫۱۶٪۷ روز+۷٫۸۷٪
Pendleردیف ۴$1.18B
دستهبازده۲۴ ساعت+۰٫۳٪۷ روز+۰٫۳۷٪
Spark Savingsردیف ۵$1.12B
دستهبازده۲۴ ساعت−۳٫۱۲٪۷ روز−۰٫۹۲٪
Concreteردیف ۶$853.65M
دستهتخصیص سرمایه۲۴ ساعت−۱٫۸۶٪۷ روز+۰٫۲۷٪
Convex Financeردیف ۷$490.74M
دستهبازده۲۴ ساعت+۱٫۴۲٪۷ روز+۷٫۴۴٪
Upshiftردیف ۸$347.64M
دستهتخصیص سرمایه۲۴ ساعت+۲۷٫۳۲٪۷ روز+۲۵٫۵۲٪
ether.fi Liquidردیف ۹$284.8M
دستهتخصیص سرمایه۲۴ ساعت+۰٫۶۲٪۷ روز+۲۰٫۰۶٪
CIAN Yield Layerردیف ۱۰$265.86M
دستهتجمیع بازده۲۴ ساعت−۱٫۳۶٪۷ روز+۹٫۰۴٪
AFI Protocolردیف ۱۱$225.32M
دستهفارم۲۴ ساعت+۰٫۰۱٪۷ روز−۰٫۰۱٪
Huma Finance V2ردیف ۱۲$213.88M
دستهبازده۲۴ ساعت+۰٫۶۹٪۷ روز−۲٫۴۹٪
ماشینحساب بازده مرکب
اثر ترکیب ماهانه را با نرخ ثابت تخمین بزنید؛ قیمت دارایی، کارمزد و تغییر نرخ در محاسبه نیست.
ارزش تخمینی پایان دوره$۱٬۱۲۶٫۸۳
بازده اسمی تخمینی+$۱۲۶٫۸۳
این خروجی سود تضمینی نیست و صرفاً رابطه نرخ، زمان و ترکیب را نشان میدهد.
منبع بازده را تفکیک کنید
دو نرخ یکسان میتوانند کیفیت و ریسک کاملاً متفاوتی داشته باشند.
| منبع | پایداری نسبی | چه چیزی بررسی شود؟ | ریسک |
|---|---|---|---|
| کارمزد معامله | وابسته به حجم | حجم واقعی و سهم LP | زیان ناپایدار و افت حجم |
| بهره وام | وابسته به تقاضا | نرخ استفاده و کیفیت وثیقه | بدهی بد و جهش نرخ |
| توکن تشویقی | اغلب موقت | برنامه انتشار و فشار فروش | افت قیمت و پایان مشوق |
| استراتژی خودکار | وابسته به مدل | قراردادهای زیرین و هزینه جابهجایی | ریسک ترکیبی و خطای استراتژی |
چکلیست ارزیابی یک فارم
- 1بازده پایه و توکن تشویقی را جداگانه بنویسید.
- 2قیمت، نقدینگی و برنامه آزادسازی توکن پاداش را بررسی کنید.
- 3برای استخر دو دارایی، سناریوی واگرایی قیمت و زیان ناپایدار را بسنجید.
- 4کارمزد ورود، برداشت، Claim و Compound را از بازده کم کنید.
- 5قراردادهای تو در تو و مسیر واقعی دارایی را پیش از سپردهگذاری پیدا کنید.
ماتریس ریسک
ریسکهایی که باید جداگانه بسنجید
زیان ناپایدار
ریسک زیادتغییر نسبت قیمت داراییها میتواند ارزش LP را از نگهداری ساده کمتر کند.
افت توکن پاداش
ریسک زیادAPY بالا ممکن است با انتشار توکنی تأمین شود که سریعتر از پاداش شما افت میکند.
ریسک ترکیبی
ریسک زیادAggregator ممکن است به چند استخر، پل، اوراکل و قرارداد وابسته باشد.
هزینه شبکه
ریسک متوسطبرای سرمایه کوچک، هزینه Claim و Compound میتواند بخش بزرگی از سود را مصرف کند.
پرسشهای پرتکرار
سؤالهایی که قبل از استفاده باید پاسخ دهید
ییلد فارمینگ چیست؟
استفاده از دارایی در پروتکلها و استخرهای دیفای برای دریافت کارمزد، بهره یا پاداش توکنی است.
پرسش 1تفاوت APR و APY چیست؟
APR نرخ ساده سالانه است؛ APY اثر ترکیبشدن پاداش را نیز فرض میکند. نرخهای واقعی معمولاً ثابت نمیمانند.
پرسش 2زیان ناپایدار چه زمانی رخ میدهد؟
وقتی نسبت قیمت دو دارایی استخر تغییر میکند، ترکیب دارایی LP بازتنظیم میشود و ارزش آن میتواند از نگهداری ساده کمتر شود.
پرسش 3APY بالا نشانه فرصت بهتر است؟
نه لزوماً. APY بالا میتواند نتیجه نقدینگی کم، توکن تشویقی تورمی، اهرم یا ریسک قرارداد بیشتر باشد. منبع و پایداری بازده مهمتر از عدد تنهاست.
پرسش 4ادامه مسیر
مطالب و ابزارهای مرتبط
هشدار ریسک: محتوای این بخش آموزشی است و توصیه مالی شخصی نیست. قرارداد هوشمند، دارایی پایه، اوراکل، پل، حاکمیت، نقدینگی و نگهداری کلید هرکدام میتوانند باعث از دسترفتن بخشی یا تمام دارایی شوند.