استیک بومی
پاداش مستقیماً از شبکه میآید و ریسک اصلی عملکرد اعتبارسنج و اسلشینگ است.
بازده شبکه
وب۳ · امور مالی غیرمتمرکز
استیکینگ چیست؟ انواع، محاسبه بازده و ریسک اسلشینگ
استیک بومی، واگذاری، استخر، صرافی و لیکویید استیکینگ را مقایسه کنید؛ بازده مرکب را تخمین بزنید و ریسک قفل دارایی، متولی و دیپگ را بشناسید.
پاسخ کوتاه
استیکینگ یعنی مشارکت مستقیم یا غیرمستقیم در امنیت شبکه اثبات سهام و دریافت پاداش. هر سپرده پربازدهی استیکینگ نیست؛ وامدهی و فارمینگ منبع بازده و ریسک متفاوت دارند. نرخ اسمی نیز ممکن است پس از تورم، کارمزد و افت قیمت به بازده واقعی منفی تبدیل شود.
مفاهیم کلیدی
قبل از تصمیم، این سه نکته را تفکیک کنید
لیکویید استیکینگ
در برابر دارایی استیکشده توکن رسید میگیرید؛ نقدشوندگی بهتر با ریسک قرارداد و دیپگ همراه است.
ریاستیکینگ
یک دارایی برای امنیت چند سرویس بهکار میرود و در برابر بازده بیشتر، ریسکها روی هم قرار میگیرند.
داده بازار
منبع: DefiLlamaپروتکلهای فعال در استیکینگ
فهرست بر پایه TVL پروتکلهای Liquid Staking، استخرها و Restaking مرتب شده است.
| پروتکل | دسته | شبکههای اصلی | TVL | ۲۴ ساعت | ۷ روز |
|---|---|---|---|---|---|
| Lidoردیف ۱ | لیکویید استیکینگ | Ethereum · Solana · Moonbeam | $17.75B | −۰٫۷۶٪ | −۲٫۴٪ |
| SSV Networkردیف ۲ | استخر استیکینگ | Ethereum | $9.4B | −۰٫۵۴٪ | +۱٫۶۵٪ |
| Binance staked ETHردیف ۳ | لیکویید استیکینگ | Ethereum · Binance | $6.94B | −۱٫۰۹٪ | −۳٫۰۵٪ |
| EigenCloudردیف ۴ | ریاستیکینگ | Ethereum | $4.98B | −۱٫۰۴٪ | −۳٫۲۱٪ |
| ether.fi Stakeردیف ۵ | لیکویید ریاستیکینگ | Ethereum · Arbitrum · Base | $3.3B | −۰٫۰۵٪ | −۲٫۰۶٪ |
| Babylon Protocolردیف ۶ | ریاستیکینگ | Bitcoin | $2.57B | −۱٫۴۸٪ | −۳٫۶۸٪ |
| Sanctum Validator LSTsردیف ۷ | لیکویید استیکینگ | Solana | $1.12B | +۰٫۰۵٪ | +۳٫۴۷٪ |
| Rocket Poolردیف ۸ | لیکویید استیکینگ | Ethereum | $984.46M | −۱٫۰۹٪ | −۳٫۱۵٪ |
| Kelpردیف ۹ | لیکویید ریاستیکینگ | Ethereum | $859.65M | −۰٫۷۵٪ | −۳٫۵۴٪ |
| Kinetiq kHYPEردیف ۱۰ | لیکویید استیکینگ | Hyperliquid L1 | $805.59M | −۲٫۰۸٪ | −۰٫۸۷٪ |
| Binance Staked SOLردیف ۱۱ | لیکویید استیکینگ | Solana | $772.25M | −۱٫۱۳٪ | +۲٫۶٪ |
| Jito Liquid Stakingردیف ۱۲ | لیکویید استیکینگ | Solana | $752.68M | −۰٫۹۶٪ | +۲٫۴٪ |
Lidoردیف ۱$17.75B
دستهلیکویید استیکینگ۲۴ ساعت−۰٫۷۶٪۷ روز−۲٫۴٪
SSV Networkردیف ۲$9.4B
دستهاستخر استیکینگ۲۴ ساعت−۰٫۵۴٪۷ روز+۱٫۶۵٪
Binance staked ETHردیف ۳$6.94B
دستهلیکویید استیکینگ۲۴ ساعت−۱٫۰۹٪۷ روز−۳٫۰۵٪
EigenCloudردیف ۴$4.98B
دستهریاستیکینگ۲۴ ساعت−۱٫۰۴٪۷ روز−۳٫۲۱٪
ether.fi Stakeردیف ۵$3.3B
دستهلیکویید ریاستیکینگ۲۴ ساعت−۰٫۰۵٪۷ روز−۲٫۰۶٪
Babylon Protocolردیف ۶$2.57B
دستهریاستیکینگ۲۴ ساعت−۱٫۴۸٪۷ روز−۳٫۶۸٪
دستهلیکویید استیکینگ۲۴ ساعت+۰٫۰۵٪۷ روز+۳٫۴۷٪
Rocket Poolردیف ۸$984.46M
دستهلیکویید استیکینگ۲۴ ساعت−۱٫۰۹٪۷ روز−۳٫۱۵٪
Kelpردیف ۹$859.65M
دستهلیکویید ریاستیکینگ۲۴ ساعت−۰٫۷۵٪۷ روز−۳٫۵۴٪
Kinetiq kHYPEردیف ۱۰$805.59M
دستهلیکویید استیکینگ۲۴ ساعت−۲٫۰۸٪۷ روز−۰٫۸۷٪
Binance Staked SOLردیف ۱۱$772.25M
دستهلیکویید استیکینگ۲۴ ساعت−۱٫۱۳٪۷ روز+۲٫۶٪
Jito Liquid Stakingردیف ۱۲$752.68M
دستهلیکویید استیکینگ۲۴ ساعت−۰٫۹۶٪۷ روز+۲٫۴٪
تخمین بازده استیکینگ
اثر ترکیب ماهانه را با نرخ ثابت تخمین بزنید؛ قیمت دارایی، کارمزد و تغییر نرخ در محاسبه نیست.
ارزش تخمینی پایان دوره$۱٬۰۵۱٫۱۶
بازده اسمی تخمینی+$۵۱٫۱۶
این خروجی سود تضمینی نیست و صرفاً رابطه نرخ، زمان و ترکیب را نشان میدهد.
مقایسه روشهای استیکینگ
کنترل دارایی و منبع ریسک در هر روش متفاوت است.
| روش | کنترل دارایی | مزیت | ریسک اصلی |
|---|---|---|---|
| اعتبارسنج مستقل | بیشترین | پاداش مستقیم شبکه | نیاز فنی، آفلاینشدن و اسلشینگ |
| Delegation | معمولاً نزد کاربر | راهاندازی سادهتر | انتخاب اعتبارسنج و دوره خروج |
| استخر | وابسته به قرارداد | مبلغ ورودی کمتر | قرارداد و تمرکز اپراتورها |
| صرافی متمرکز | نزد متولی | رابط ساده | ریسک متولی و محدودیت برداشت |
| Liquid staking | توکن رسید | نقدشوندگی و استفاده در دیفای | دیپگ، قرارداد و ریسک ترکیبی |
پیش از استیککردن
- 1منبع پاداش را مشخص کنید: صدور شبکه، کارمزد یا مشوق پروتکل.
- 2دوره فعالسازی و خروج، حداقل مبلغ و کارمزد اپراتور را بررسی کنید.
- 3سابقه اعتبارسنج یا قرارداد و شرایط اسلشینگ را بخوانید.
- 4بازده اسمی را پس از تورم عرضه و کارمزد محاسبه کنید.
- 5برای توکنهای لیکویید، عمق بازار و فاصله قیمت از دارایی پایه را ببینید.
ماتریس ریسک
ریسکهایی که باید جداگانه بسنجید
اسلشینگ
ریسک متوسطخطا یا رفتار مخرب اعتبارسنج میتواند بخشی از دارایی را جریمه کند.
دوره خروج
ریسک متوسطدر زمان انتظار برای برداشت ممکن است نتوانید به نوسان بازار واکنش دهید.
دیپگ توکن رسید
ریسک زیادتوکن لیکویید استیکینگ ممکن است پایینتر از ارزش دارایی پایه معامله شود.
ریسک متولی
ریسک زیاددر روش صرافی، دسترسی به دارایی به سلامت و سیاستهای متولی وابسته است.
پرسشهای پرتکرار
سؤالهایی که قبل از استفاده باید پاسخ دهید
آیا استیکینگ سود تضمینی دارد؟
خیر. نرخ شبکه، کارمزد، تورم، قیمت دارایی، اسلشینگ و شرایط خروج میتوانند بازده واقعی را تغییر دهند.
پرسش 1استیکینگ با وامدهی چه فرقی دارد؟
پاداش استیکینگ بومی از امنیت اجماع میآید؛ بهره وامدهی را وامگیرنده یا مشوق پروتکل تأمین میکند. این دو نباید با یک برچسب ریسک سنجیده شوند.
پرسش 2لیکویید استیکینگ چیست؟
پروتکل در برابر دارایی استیکشده یک توکن رسید میدهد که قابل معامله یا استفاده در دیفای است؛ این انعطاف با ریسک قرارداد و فاصله قیمت همراه میشود.
پرسش 3APR و APY در استیکینگ چه فرقی دارند؟
APR نرخ ساده سالانه است؛ APY اثر ترکیبشدن دورهای پاداش را نیز لحاظ میکند. هر دو پیشبینیاند و قیمت دارایی را در نظر نمیگیرند.
پرسش 4ادامه مسیر
مطالب و ابزارهای مرتبط
هشدار ریسک: محتوای این بخش آموزشی است و توصیه مالی شخصی نیست. قرارداد هوشمند، دارایی پایه، اوراکل، پل، حاکمیت، نقدینگی و نگهداری کلید هرکدام میتوانند باعث از دسترفتن بخشی یا تمام دارایی شوند.