آیا باید فدرال رزرو (FED) از سیاستها دوری کند و در نهایت کاهشی انجام دهد؟
شاخص S&P500 (که با خط روند آبی نشان داده شده) در سه ماه گذشته، یعنی از ابتدای سال، تحت فشار فروش سنگینی بوده. اما رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، دیروز دوباره تأکید کرد که فدرال رزرو در حالت انتظار و مشاهده است و عجلهای برای کاهش نرخ بهره ندارد. اما آیا میتواند این کار را نکند؟ نگاهی دقیق به عملکرد قیمت منحنی بازدهی (US10Y-US02Y) در ۳۵ سال گذشته نشان میدهد که وقتی این منحنی صاف میشود و دوباره بالا میرود، فدرال رزرو وارد عمل میشود و نرخ بهره را کاهش میدهد (خط روند نارنجی). این کار را سال گذشته انجام داد اما فرآیند را متوقف کرد تا تورم (خط روند سیاه) را به هدف ۲ درصدی مطلوب برساند. همانطور که در نمودار ۱M میبینید، این همیشه برای سهام مفید نبوده، بهویژه در سپتامبر ۲۰۰۷ و ژانویه ۲۰۰۱ که همزمان با بحرانهای مسکن و داتکام رخ داد. این اتفاق هر دو بار زمانی رخ داد که تورم و نرخها هر دو بالا بودند. نرخ تورم اکنون به نظر میرسد در سطح پایینی است (و در حال کاهش) که با کفهای بازار و نه سقفها سازگار است. در نتیجه، به نظر میرسد که احتمالاً در یک بازگشت منحنی هستیم که با ادامه روند صعودی بازار سهام پس از اصلاحات کوتاهمدت سازگار است، به نظر ما یا پس از مارس ۲۰۲۰ (سقوط کووید) یا قبل از سال ۲۰۰۰، که با مطالعات قبلی ما سازگار است که بازار حباب هوش مصنوعی فعلی در مراحل اولیه مشابه حباب داتکام در اوایل تا اواسط دهه ۱۹۹۰ است. بنابراین برای پاسخ به سوال اصلی، ما معتقدیم که فدرال رزرو میتواند اکنون نرخ بهره را کاهش دهد و بخشی از کندی رشد میانمدت که تعرفههای تجاری ممکن است ایجاد کند را جبران کند و احتمال بیشتری وجود دارد که این کار به بازار سهام بیشتر کمک کند تا آسیب برساند. نظرتون چیه؟ ------------------------------------------------------------------------------- ** لطفاً اگر از این ایده لذت بردید، لایک کنید 👍، دنبال کنید ✅، به اشتراک بگذارید 🙌 و نظر بدید ✍! همچنین ایدهها و نمودارهای خودتون رو در بخش نظرات به اشتراک بگذارید! این بهترین راه برای حفظ ارتباط، حمایت از ما، نگهداشتن محتوای رایگان و اجازه دادن به ایده برای رسیدن به بیشترین تعداد ممکن است. ** ------------------------------------------------------------------------------- 💸💸💸💸💸💸 👇 👇 👇 👇 👇 👇
