امین پیرحیاتی

@amirzaei· ۲ آذر ۱۴۰۴

دیدگاه

مسیر نزولی طلا با انتظارات همخوانی داشت!

روز جمعه (۲۱ نوامبر)، طلا به کاهش روزانه خود در جلسه اروپا ادامه داد و در حال حاضر حدود ۴۰۶۰ دلار معامله می‌شود. قیمت طلا زیر ۴۱۰۰ دلار تحت فشار است. احساسات هاوکیش پیرامون فدرال رزرو فشار زیادی بر دارایی‌های بدون بازده مثل طلا وارد کرده. داده‌های اشتغال غیرکشاورزی دیروز بهتر از انتظار بود، اما در واقع جزئیاتی از بازار کار رو به زوال داشت و فقط کمی عملکرد طلا رو تقویت کرد. با این حال، بازار سهام آمریکا دیروز با افزایش باز شد و سپس به شدت سقوط کرد، همراه با افت عمومی در بازارهای سهام آسیایی که اشتهای ریسک بازار رو تحت تأثیر قرار داد و طلا رو هم پایین کشید. در نهایت، داده‌های اشتغال غیرکشاورزی احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رو به طور قابل توجهی افزایش نداد و کاهش شدید اخیر در دارایی‌های سهامی باعث شده طلا به دنبال کف بگرده. اینکه آیا طلا ارزش خود رو همراه با بازار سهام بازیابی می‌کنه یا به عنوان یک دارایی امن که به اشتباه فروخته شده به روند صعودی خودش برمی‌گرده، هنوز مشخص نیست و ممکنه نیاز به تحلیل تکنیکال و داده‌های بیشتر برای ارائه جهت داشته باشه. فدرال رزرو دومین کاهش نرخ بهره خود در سال ۲۰۲۵ رو در ۲۹ اکتبر تکمیل کرد و نرخ بهره معیار رو ۲۵ واحد پایه کاهش داد و دامنه نرخ سیاست فعلی رو به ۳.۷۵٪-۴.۰۰٪ تنظیم کرد. صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) اکتبر که دیروز منتشر شد، اختلاف نظر قابل توجهی بین اعضا در مورد شروع یک دور جدید کاهش نرخ بهره در دسامبر رو نشان داد. نقطه اصلی اختلاف این بود که در حالی که شاخص‌های اقتصادی پایدار باقی موندند، فشار صعودی بر تورم نگرانی عمده‌ای بود. صورتجلسه به طور خاص بر اهمیت مدیریت انتظارات تورمی بلندمدت تأکید کرد و کاهش‌های متوالی نرخ بهره می‌تونه این انتظارات رو دشوار کنه، منجر به تورم غیرقابل کنترل بشه و دستاوردهای افزایش نرخ بهره قبلی فدرال در مبارزه با تورم رو از بین ببره. دو عضو به تصمیم کاهش نرخ بهره رأی مخالف دادند: یکی به کاهش ۵۰ واحد پایه به جای ۲۵ واحد پایه و دیگری به حفظ نرخ بهره هدف فعلی رأی داد. همه اعضا تعهد خود به دو هدف فدرال رو تکرار کردند - دستیابی به اشتغال کامل در حالی که تورم رو در لنگر سیاست ۲٪ تثبیت می‌کنند. یک زمینه مهم اینه که رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، به صراحت پس از بیانیه سیاست ماه گذشته گفت که کاهش نرخ بهره دیگری در دسامبر "قطعی نیست"، و فضای برای تنظیمات سیاست باقی گذاشت. وقتی اختلاف نظر در مورد کاهش نرخ بهره وجود داره، به طور طبیعی بر طلا، یک دارایی بدون بهره، تأثیر منفی می‌گذاره و هزینه فرصت نگهداری طلا رو افزایش می‌ده. تحلیل قیمت طلا: طلا از ۴۳۸۱ دلار در حال اصلاح بوده. هفته گذشته دو بار بازگشت کرد و سطح ۴۲۵۰ دلار رو آزمایش کرد. من همیشه تأکید کردم که این یک بازگشت است، نه یک روند صعودی واقعی! من به شکستن رکوردهای جدید طلا در سه‌ماهه چهارم خوش‌بین نیستم و این اصلاح طولانی خواهد بود و از انتظارات بیشتر مردم فراتر خواهد رفت. پس از بازگشت و مواجهه با مقاومت در حدود ۴۱۳۰ دلار این هفته، طلا پس از انتشار داده‌های اشتغال غیرکشاورزی دیروز دوباره افزایش یافت، با مقاومت در حدود ۴۱۰۶ دلار مواجه شد و اکنون به سمت پایین حرکت می‌کند. در کوتاه‌مدت، این یک روند نزولی است، نه صعودی، و بسیاری از مردم هنوز در ذهنیت صعودی گیر کرده‌اند. درون‌روزی، طلا در کوتاه‌مدت کمی ضعیف است. این یک کاهش دیگر پس از بازگشت به حدود ۴۱۳۰ دلار این هفته است. احتمال زیادی وجود دارد که به زیر سطح ۴۰۰۰ دلار که پایین‌ترین سطح سه‌شنبه است، برسد. حتی اگر نتواند از این سطح عبور کند، یا اگر عبور کند، کاهش محدود خواهد بود. نقطه مرجع برای خرید باید حدود ۴۰۰۰