آیا سرمایهگذاری 5 تریلیون دلاری برای NVDA در آینده است؟ اصول اساسی کلیدی و پتانسیل رشد.
آیا ارزش ۵ تریلیون دلاری برای انویدیا منطقیه؟
• از نظر مکانیکی، بله: بازار فقط به حدود ۱۰٪ افزایش کوتاهمدت از سطح فعلی نیاز داره تا به ۵ تریلیون دلار برسه. این میتونه در یک فصل قوی یا با یک راهنمایی بهتر از انتظار اتفاق بیفته.
• از نظر بنیادی، اعداد و ارقام منطقیه اگر (الف) درآمد سالهای مالی ۲۰۲۶-۲۰۲۷ مطابق با راهنماییها و پیشبینیهای بازار باشه (TTM در حال حاضر ۱۶۵ میلیارد دلار با راهنمایی Q3 به ۵۴ میلیارد دلار)، (ب) حاشیه سود ناخالص غیر GAAP در محدوده ۷۰٪ تا ۷۵٪ باقی بمونه، و (ج) کنترل هزینهها حفظ بشه. در این شرایط، مسیر EPS آینده حدود ۳۵ برابر در ۵ تریلیون دلار رو پشتیبانی میکنه، که برای یک پلتفرم محاسباتی تعریفکننده دستهبندی، بالاست اما غیرمنطقی نیست.
• اختیارات نقدی آزاد: با حدود ۴۸ میلیارد دلار نقدینگی خالص و جریان نقدی آزاد عظیم، انویدیا میتونه به خرید سهام و افزایش ظرفیت ادامه بده و چرخهها رو هموار کنه.
قیمت سهام در ارزش بازار ۵ تریلیون دلاری: حدود ۲۰۵.۸ دلار به ازای هر سهم (بر اساس حدود ۲۴.۳ میلیارد سهم).
• افزایش مورد نیاز از ۱۸۶.۶ دلار: +۱۹.۲ دلار (حدود +۱۰.۳٪).
محاسبه سریع (ارزش بازار ⇒ قیمت)
• سهام موجود (پایه): حدود ۲۴.۳ میلیارد (تا ۲۲ آگوست ۲۰۲۵، بر اساس 10-Q).
• سهام در ارزش بازار ۵ تریلیون دلاری: ۵,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار ÷ ۲۴.۳ میلیارد ≈ ۲۰۵.۸ دلار به ازای هر سهم.
• از قیمت امروز ۱۸۶.۶ دلار: نیاز به +۱۹.۲ دلار یا حدود +۱۰.۳٪.
این همچنین به معنای P/E (TTM) در ۵ تریلیون دلار حدود ۵۶ برابر است (با استفاده از EPS TTM حدود ۳.۶۸). P/E فعلی حدود ۵۰ تا ۵۳ برابر است بسته به منبع.
نمای کلی از اصول بنیادی 🧩
آخرین فصل (Q2 FY26، گزارش شده در ۲۷ آگوست ۲۰۲۵)
• درآمد: ۴۶.۷ میلیارد دلار (+۵۶٪ سالانه؛ +۶٪ فصلی).
• درآمد مرکز داده: ۴۱.۱ میلیارد دلار (+۵۶٪ سالانه).
• حاشیه سود ناخالص GAAP: ۷۲.۴٪؛ غیر GAAP ۷۲.۷٪؛ راهنمایی Q3 حدود ۷۳.۳–۷۳.۵٪.
• EPS GAAP: ۱.۰۸ دلار (غیر GAAP: ۱.۰۵ دلار؛ بدون احتساب ۱۸۰ میلیون دلار آزادسازی موجودی: ۱.۰۴ دلار).
مقیاس و سودآوری TTM
• درآمد (TTM): حدود ۱۶۵.۲ میلیارد دلار.
• درآمد خالص (TTM): حدود ۸۶.۶ میلیارد دلار.
• EPS رقیق شده (TTM): حدود ۳.۵–۳.۷ دلار.
• نقدینگی و اوراق بهادار قابل فروش: ۵۶.۸ میلیارد دلار؛ بدهی: حدود ۸.۵–۱۰.۶ میلیارد دلار ⇒ نقدینگی خالص ≈ ۴۸ میلیارد دلار.
بازده سرمایه
• ۲۴.۳ میلیارد دلار بازگشت در نیمه اول سال مالی ۲۶؛ مجوز جدید خرید ۶۰ میلیارد دلار (بدون تاریخ انقضا). ظرفیت باقیمانده خرید حدود ۷۱ میلیارد دلار تا ۲۶ آگوست.
ارزیابی (امروز در مقابل ۵ تریلیون دلار)
با استفاده از معیارهای پرطرفدار:
• P/E (TTM): امروز حدود ۵۰–۵۳ برابر؛ در ۵ تریلیون دلار به حدود ۵۶ برابر میرسه (با فرض EPS TTM ثابت).
• P/E آینده: EPS بازار برای سال مالی ۲۷ حدود ۵.۹۱ دلار → امروز حدود
تحلیل تکنیکال
