شکیبا خرمآبادی
۲ آبان ۱۴۰۴
دیدگاهقیمت سهام تسلا در حال لرزش است زیرا سود ۳۷٪ کاهش یافته و درآمد افزایش یافته است. حالا چه؟
تسلا گزارش داد که درآمدش ۱۲ درصد افزایش یافته و به ۲۸.۱ میلیارد دلار رسیده، که خیلی بالاتر از پیشبینی وال استریت بود. با این حال، سهامش نزدیک به ۱ درصد افت کرد و بعد با ۲.۳ درصد افزایش در روز پنجشنبه جبران شد. چرا؟ چون سودها سریعتر از شهرت سایبرتراک افت کردند — ۳۷ درصد کاهش نسبت به سال قبل، با سود تعدیلشده هر سهم ۵۰ سنت در مقابل ۵۴ سنت پیشبینیشده. این یه پارادوکس کلاسیک تسلاست: فروشها در حال رونق گرفتن هستن، اما حاشیه سودها در حال کاهش، و وال استریت نمیدونه باید به درآمد بالا خوشحال باشه یا به سود پایین ناراحت. 🏎️ هزینه ماندن در خط سریع راز موفقیت تسلا همیشه در مقیاس بوده — تولید بیشتر خودرو، تسلط بر سهم بازار، و اجازه دادن به سودها که دنبال کنند. اما این فصل، این دستورالعمل کمی مشکل داره. درآمد خودرویی ۶ درصد افزایش یافت و به ۲۱.۲ میلیارد دلار رسید، اما درآمد خالص به ۱.۳۷ میلیارد دلار از ۲.۱۷ میلیارد دلار سال قبل کاهش یافت. چی شد؟ کاهش قیمتها. خیلی زیاد. ماسک قیمتها رو در بازارهای مختلف کاهش داده تا در مسابقه خودروهای الکتریکی جلو بمونه — عالی برای مصرفکنندهها، دردناک برای حاشیه سود. اضافه کنید به این افزایش ۵۰ درصدی در هزینههای عملیاتی (به لطف رباتهای انساننما و آزمایشگاههای هوش مصنوعی)، و ناگهان اون ماشین الکتریکی شیک خیلی کمتر پولساز به نظر میرسه. با این حال، رشد درآمد تسلا یعنی یه چیز: تقاضا هنوز زندهست. کاهش سرعت خودروهای الکتریکی هنوز به پالو آلتو نرسیده. 💰 بیتکوین جهش میکند در یک داستان فرعی کریپتو، شرکت از ذخیره بیتکوینش ۶۲ میلیون دلار درآمد کسب کرد. افزایش ۵ درصدی کریپتو — که فصل رو حدود ۱۱۴,۰۰۰ دلار به پایان رسوند — به خزانه تسلا یه بالشتک دیجیتال خوب داد. شرکت حدود ۱۱,۰۰۰ بیتکوین در طول سه ماه تا سپتامبر نگه داشت. 🧠 سوال ۱ تریلیون دلاری و بعد داستان دیگهای هست — نمایش ایلان ماسک. ماسک تماس درآمدی رو با تغییر از سود به قدرت به پایان رسوند. بهویژه، بسته پیشنهادی پرداخت ۱ تریلیون دلاریش، که اصرار داره اصلاً "جبران" نیست بلکه سوالی از "کنترل" است. "من فقط احساس راحتی نمیکنم که اینجا یه ارتش ربات بسازم و بعد به خاطر یه سری توصیههای احمقانه از ISS و Glass Lewis کنار گذاشته بشم"، ماسک با کنایه گفت، و شرکتهای پروکسی رو به عنوان "تروریستهای شرکتی" محکوم کرد. برنامهاش اینه که حدود قدرت رأیدهی میانه ۲۰ درصد رو تضمین کنه تا سرنوشت تسلا رو محکم در دستش نگه داره، در حالی که هنوز، به قول خودش، "قابل اخراج باشه اگه دیوونه بشه." اگه تأیید بشه، سهم ماسک میتونه از ۱۳ درصد به نزدیک ۲۹ درصد برسه، بهش اهرمی بده که میگه برای هدایت تسلا به سمت ارزشگذاری ۸.۵ تریلیون دلاری نیاز داره — با تاکسیهای رباتیک، رباتهای انساننما، و تا ۱۲ میلیون خودرو فروختهشده سالانه. 🧾 نتیجهگیری سهام حدود ۱۶ درصد در ۲۰۲۵ افزایش یافته، برخی از زیانهای اوایل سال رو جبران کرده، اما هنوز از شاخص نزدک و دیگر همتایان بزرگ مثل انویدیا و متا عقبتره. سوال کوتاهمدت سادهست: آیا تسلا میتونه هزینهها رو بدون کشتن رشد کاهش بده؟ سوال بلندمدت بزرگتره: آیا ایلان ماسک میتونه شرکت رو به فصل بعدیش هدایت کنه بدون اینکه هر فصل رو به یه داستان هیجانانگیز تبدیل کنه؟ با این حال، فصل درآمدها ادامه داره و دسته بعدی از غولهای فناوری بزرگ در راهه. نظر شما چ
