نیوزاد سروستانی
۱۶ مهر ۱۴۰۴
تحلیل تکنیکال
آیا چرخه ۴ ساله بیتکوین به پایان رسیده است؟
چرخه ۴ ساله بیتکوین همیشه برای معاملهگران جذاب بوده، بهخصوص بهخاطر رویدادهای هاوینگ که باعث افزایش قیمت، اصلاحات شدید و دورههای بازیابی میشه. اما این بار یه چیزی فرق داره. ما ۱۸ ماه از رالی بعد از هاوینگ ۲۰۲۴ گذشتهایم و به اوج تاریخی بازارهای گاوی رسیدیم، اما هیچ نشانهای از سقوط نیست و RSI ماهانه هم مثل دورههای قبلی به شدت بالا نیست. بهجای اون، یه صعود آهسته و پایدار رو میبینیم که ممکنه ادامه داشته باشه. چرخه سنتی ممکنه در حال محو شدن باشه و تغییر از معاملهگران خرد به سرمایهگذاران نهادی بزرگترین عامل این تغییر است. ❓ چرخه ۴ ساله بیتکوین چیه؟ هاوینگ بیتکوین تقریباً هر چهار سال یکبار (یا هر ۲۱۰,۰۰۰ بلاک) اتفاق میافته و پاداشی که ماینرها برای اضافه کردن بلاکهای جدید میگیرن رو نصف میکنه. این کار عرضه بیتکوین جدید رو کاهش میده و اگه تقاضا ثابت بمونه، معمولاً باعث افزایش قیمت میشه. این چرخه معمولاً چهار مرحله داره: - رالی قبل از هاوینگ: قیمتها در ماههای قبل از هاوینگ افزایش پیدا میکنه. - رالی گاوی بعد از هاوینگ: بعد از هاوینگ، قیمتها به شدت افزایش پیدا میکنه و اغلب به اوجهای جدید میرسه. - بازار خرسی: رالی محو میشه و منجر به اصلاح شدید میشه. - فاز انباشت: قیمتها در سطوح پایینتر تثبیت میشه و برای چرخه بعدی آماده میشه. در گذشته، معاملهگران خرد این چرخهها رو هدایت میکردن، اما حالا نهادها بازی رو تغییر دادن. ℹ️ چرا چرخه ۴ ساله ممکنه تموم بشه؟ ما ۱۸ ماه از هاوینگ ۲۰۲۴ گذشتهایم و هنوز نشانهای از برگشت نیست. RSI ماهانه که در اوجهای قبلی به بالای ۹۰ میرسید، حالا فقط در محدوده ۶۰ تا ۷۰ است، که نشوندهنده رشد کنترلشده و تدریجی است. این صعود پایدار ممکنه ادامه داشته باشه و اینجا دلایلی هست که چرا چرخه سنتی ممکنه در حال شکستن باشه، با نهادهایی که پیشرو هستند. ۱️⃣ نهادها بازار رو هدایت میکنن بیتکوین قبلاً قلمرو معاملهگران خرد بود که به دنبال هیجان در شبکههای اجتماعی بودن. حالا سرمایهگذاران نهادی مثل بلکراک، فیدلیتی و مایکرواستراتژی میلیاردها دلار سرمایهگذاری میکنن. ETFهای بیتکوین اسپات آمریکا که در ۲۰۲۴ راهاندازی شدن، تا اکتبر ۲۰۲۵ بیش از ۱۰ میلیارد دلار دارایی جمعآوری کردن. برخلاف معاملهگران خرد، نهادها به موجهای احساسی سوار نمیشن. اونها بیتکوین رو بهعنوان یک پوشش بلندمدت یا دارایی پرتفوی میبینن و تقاضای پایداری ایجاد میکنن. ۲️⃣ هاوینگها تاثیر کمتری دارن هاوینگهای اولیه رشد عرضه بیتکوین رو به شدت کاهش دادن. هاوینگ ۲۰۲۴ فقط تورم رو از حدود ۱.۷٪ به ۰.۸۵٪ کاهش داد. با استخراج حدود ۱۹.۷ میلیون از ۲۱ میلیون سکه، شوک عرضه ضعیفتره. بازارها حالا هاوینگها رو زودتر قیمتگذاری میکنن و ماینرها بیتکوین کمتری برای فروش دارن، که تاثیر رو کاهش میده. ۳️⃣ عوامل کلان اقتصادی تاثیرگذارتر شدن بیتکوین بهطور فزایندهای به بازارهای جهانی وابسته شده. در ۲۰۲۲ با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو افت کرد و در ۲۰۲۳-۲۰۲۴ با احتمال کاهش نرخها افزایش یافت. روندهای کلان اقتصادی مثل نرخ بهره، تورم و دلار حالا تاثیر بیشتری نسبت به هاوینگ دارن. ۴️⃣ احساسات بازار بالغتر شده FOMO معاملهگران خرد قبلاً باعث رالیهای بزرگ قبل از هاوینگ میشد، اما حالا معاملهگران
