نیکدل امینزاده
۷ آبان ۱۴۰۴
دیدگاهبهروزرسانی بازار طلا: حالت اصلاحی، احتمالاً 3750/3500 دلار.
🟡 وضعیت فعلی بازار طلا بعد از اینکه طلا به رکوردهای جدیدی رسید، به شدت افت کرد. WSJ گزارش داد که هفته گذشته بزرگترین کاهش یک روزه در سالهای اخیر رخ داده و این کاهش در طول هفته ادامه داشته است. تحلیلگران کیتکو و دیگران این وضعیت را به عنوان یک اصلاح تکنیکال بعد از یک روند صعودی پارابولیک میبینند. در حال حاضر، مبارزهای در محدوده ۴۰۰۰ دلار در جریان است و اگر فروش ادامه یابد، ممکن است قیمت به ۳۷۵۰ تا ۳۵۰۰ دلار برسد. احساسات و جریانها تغییر کردهاند: GLD و دیگر ETFهای طلا شاهد خروج سرمایه قابل توجهی در پی این فروش بودند، که با فاز اصلاح کوتاهمدت همخوانی دارد. 🔻 چرا بازار در حال اصلاح است؟ 1️⃣ موقعیتها و کاهش هیجان رالی اخیر باعث جذب سرمایهگذاریهای سفتهبازانه زیادی شد؛ وقتی که مومنتوم شکست، کاهش ریسک اجباری آغاز شد. WSJ به دینامیکهای "خروج طولانی" اشاره کرد؛ کیتکو میگوید این اصلاح ممکن است ماهها ادامه یابد. 2️⃣ شکست ۴۰۰۰ دلار در اولین آزمایش؛ توقفهای تکنیکال فعال شدند کیتکو به "مبارزه برای ۴۰۰۰ دلار" اشاره کرد و گفت که اگر این سطح شکسته شود، خطر نزولی وجود دارد. وقتی قیمت زیر ۴۰۰۰ دلار رفت، فروشندگان سیستماتیک احتمالاً سرعت گرفتند. 3️⃣ تغییر جریان در ETFها بعد از ورود سرمایههای عظیم در سال ۲۰۲۵، GLD در طول افت قیمت شاهد خروج روزانه شدیدی بود — رفتار کلاسیک معکوس در چرخههای پایانی برای یک حرکت مومنتوم. 4️⃣ تعادل کلان کمتر حمایتی حتی با بادهای موافق بلندمدت (کسریها/ژئوپلیتیک)، حرکت اخیر بالاتر از مبانی بود. کیتکو و دیگران به کاهش تنگنای فیزیکی و کاهش سرعت خرید بانکهای مرکزی نسبت به اوایل سال اشاره میکنند، که یک پایه کلیدی برای قیمت نقدی را از بین برده است. ⚙️ سطوح مهم کوتاهمدت (تاکتیکی) ۴۰۰۰ دلار → منطقه نبرد. بازگشت و حفظ بالای این سطح، لحن کوتاهمدت را خنثی میکند. ۳۷۵۰ دلار → اولین هدف نزولی معنادار؛ با منطقه "اصلاح سالم" تحلیلگران متعدد همخوانی دارد. ۳۵۰۰ دلار → جاذب اصلاح عمیقتر اگر جریانها/موقعیتها همچنان کاهش یابند؛ به عنوان سطح شستشوی محتمل به طور گسترده مورد بحث قرار گرفته است. 🔮 نقشه کاتالیست ۴-۸ هفتهای (چه چیزی میتواند قیمت را جابجا کند) 🏛️ کلان / سیاست بازپرداخت سهماهه خزانهداری (۵ نوامبر): راهنمایی ترکیب/اندازه میتواند بر انتهای بلند، دلار و بازده واقعی تأثیر بگذارد — کلیدی برای طلا. تمایل بیشتر به اوراق قرضه (و کوپنهای ثابت) کمتر تهدیدآمیز از افزایش ناگهانی کوپن است. ریتم ارتباطات فدرال: با توجه به اینکه FOMC در ۲۸-۲۹ اکتبر برگزار شد، به صورتجلسهها (۱۹ نوامبر) و هرگونه تغییر در راهنمایی توجه کنید. لحن کمتر داویش یا بازده واقعی قویتر = باد مخالف کوتاهمدت؛ ترسهای رشد یا تمایل به تسهیل = حمایت. چاپ دادههای آمریکا: CPI/PCE، NFP، ISM — هر چیزی که مسیر نرخهای واقعی را دوباره قیمتگذاری کند. (جهت بازده واقعی همچنان مهمترین ورودی کلان است.) 💰 جریانها و موقعیتها جریانهای ETF (GLD/IAU): خروجهای مداوم توزیع را تأیید میکند؛ بازگشت به جریانهای ورودی خالص اغلب به تغییرات قیمت منجر میشود. موقعیتیابی COT: اگر طول سفتهبازی به طور قابل توجهی کاهش یابد، سوخت نزولی کاهش مییابد — پایهای تمیزتر را فراهم میکند. (بهروزرسانیهای هفتگی CFTC را دنبال کنید.) 🪙 فیزیکی / فصلی تقاضای هند (فصل جشن/عرو
